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主业连亏14年

原标题:主业连亏14年、20亿存货压箱底 华东科技19年更难过

原创: 富凯财经

作者|幕恩

富凯摘要

2005年以来,华东科技一直靠政府救济度日,一次大手笔的决策失误,让人更加看不到未来。

2018年的年报中,华东科技信心满满的写下了“充分发挥华东科技产业运作平台的作用,以面板为核心,以显示终端为牵引,加速内部产业生态建设和外部战略合作,推进产业并购重组,实现规模效应,全面提升公司新型显示产业综合竞争力,建设成为国际先进、国内领先的新型显示制造企业”的发展战略。

但是,公司2018年归属于上市公司股东的净利润报亏9.87亿元;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润报亏15.68亿元;库存高达20亿元等等数据告诉投资者,华东科技的日子不好过。

主业连亏14年

据同花顺统计数据显示,华东科技的主业从2005年起至今一直处于亏损状态。公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润已经连续报亏了14年。公司之所以没有因为亏损而退市主要靠的就是政府补贴的救济。

但是,值得注意的是,2018年,公司主业亏损额直线上升,从2017年的亏损4.55亿元增至了2018年的15.68亿元。巨额亏损导致即使政府给予了高达11亿元的补贴,仍无法挽救公司亏损的命运。

对于2018年的业绩亏损,公司解释称,公司平板显示产业本年度由于受到产品供大于求影响,产品售价一路走低,下跌超过20%,部分产品价格跌幅甚至达30%。另一方面,原材料紧缺,驱动芯片、T-CON、电容电阻等成为采购瓶颈,无法稳定供应。公司平板显示占比较大的主销产品大尺寸面板面临电视市场表现不佳,价格降幅明显的不利外部市场环境,而笔记本品牌客户开发周期长,出货量小,效益未能显现,导致经营业绩不理想。

事实上,对于主业一直亏损的华东科技也曾想过改变现状。2015年初,华东科技非公开发行募集资金105亿元,投资南京中电熊猫平板显示科技有限公司100.88亿元,成为其第一大股东。并投资1.65亿元,建设膜结构投射电容式触摸屏生产线。

百亿投资失败

华东科技表示,该项目达产后正常年营收将达到267.1亿元。2015年12月份,公司投资成立成都中电熊猫显示,并于2016年对其增资,建设G8.6薄膜晶体管液晶显示器生产线,该项目总投资280亿元。

投资者和市场皆对上述项目表示看好,并寄望其能成为公司未来发展的希望。但是,从公司2018年年报来看,公司液晶显示及模组的毛利率仍为负数。被投资者和市场寄予厚望的南京中电熊猫平板显示科技有限公司也在2018年报亏15亿元。

对于亏损原因,公司解释称,因面板行业产品供大于求,产品售价一路走低,另一方面,原材料紧缺,影响稳定生产,收入有所下降,同时受汇率波动影响,上年同期为汇兑收益,本期为汇兑损失,利润亏损较大。

值得一提的是,面板行业供大于求的情况有可能加剧。公司表示,2019年,多条G10.5/11等高世代线量产,面板产能大幅增加,数量产能增加约5%,面积产能增加超过10%,供过于求的情况与2018年相比更加严重。

而最为悲催的是,在市场竞争压力剧增的情况下,公司高达20亿元的存货还在“压箱底”。

从2018年年报可见,在20亿元的存货中,公司有高达14.68亿元的库存商品没有买出去。而在商品严重积压的情况下,公司不得不在2018年对存货计提了3.22亿元的跌价准备。

虽然顶着高科技的光环,但在日前,公司股价已经跌至1元价位,与“仙股”相差不远。而截至3月29日,公司股价报收2.71元/股。对于公司今后的股价走势,投资者踌躇不前,其中,最让人担忧的是,政府能一直救济下去吗?返回搜狐,查看更多

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