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用友网络(600588.SH):深耕工业云,ERP国产化替

原标题:用友网络(600588.SH):深耕工业云,ERP国产化替代先行者

近两年来,“云”概念突然火热了起来。浪潮集团董事长孙丕恕声称浪潮云谋求科创板上市,借科创板这个热点,更是让云深入人心。

云并不是一个太新鲜的概念,早在上世纪九十年代,着名的服务器厂商Sun就提出了“The Network is the Computer(网络就是计算机)”的口号。这个口号即便是放到30年后的今天,也是比较前卫的,因为这个口号的真正内涵,就是现在的云。

可惜的是,Sun公司生不逢时,最终被Oracle收购。

如今在美国,云概念做的风生水起的并不是Oracle,而是亚马逊。在大洋彼岸,最优秀的云平台,通常认为是阿里云。

我们耳熟能详阿里云、百度云、腾讯云、华为云甚至京东云、网易云,但实际上,有一类云平台,被严重低估了,那就是—工业云。

和常见的云平台不同,制造业的上云并非是通过电脑软件交互数据,通常是专用的智能机械设备,通过特定的接口上云。

工业云的数据与传统云平台差异较大,往往需要个性化定制。

早早在工业互联网领域深耕多年的用友,在2018年收获了工业云的绽放。

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用友网络的业绩情况

3月16日,公司发布2018年年报,数据非常靓丽。

报告期内,公司实现营业收入77亿元,同比增长21.4%;归属于上市公司股东的净利润为6.12亿元,同比增长57.3%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为5.32亿元,同比增长81.6%。报告期内,公司持续加大了研发投入,研发投入共计14.86亿元,同比增长14.5%;经营活动产生的现金流净额20.43亿元,同比增长42.8%。

从营收构成来看,公司的云平台等业务大幅提升,传统软件业务虽然还是营收的主要构成部分,但基本原地踏步,说明IT行业巨变,靠装电子狗收版权费的时代一去不复返了。

报告期内,软件业务实现收入55.79亿元,同比增长8.7%;云服务业务实现收入20.94亿元,其中云平台(PaaS)、应用服务(SaaS)、非金融类业务运营服务(BaaS)及数据服务(DaaS)收入8.51亿元,同比增长108.0%;支付服务收入1.55亿元,同比增长81.8%,互联网投融资信息服务收入10.88亿元,同比增长51.8%。

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用友云的商业模式

当年上网还在用调制解调器的时候,星空君的毕业设计是用Foxbase写了一套从录入会计凭证到生成标准财务报表的财务软件,毕业论文题目是《互联网环境下的财务会计》,一脸茫然的答辩老师们没有提出一个问题,默默通过了我的论文答辩。那年的用友,刚刚推出NC1.0。

用友是伴随着中国集团型企业的信息化历程一起成长的(同样还包括浪潮、金蝶),其中,财务信息化是所有企业最先起步的信息化工作。

财务软件工程师甚至常驻在客户的集团财务部,和财务人员一起上下班,解决BUG,编制报表取数公式,财务部结账的时候甚至帮着输凭证。

星空君因此结识了很多码农,都成了好朋友,其中竟然不少人捎带着考出了会计职称。

这种与企业共成长的模式,对用友们的提升也是非常大的,和高端大气的SAP等舶来品相比,国产软件公司的产品更贴近中国的操作和审美(如果不是海外上市强制使用SAP等ERP产品,恐怕至今SAP在中国大型集团性企业里不会有什么市场)。

十几年过去了,用友的赖以生存的根本没有变,那就是细致入微的定制服务,这也是中国大型软件公司的共同特点。

所以,用友云也是以个性化定制为主。

云概念容易给人造成误解,以为大家做的都是云,似乎大同小异。

现阶段的阿里云、腾讯云等传统云服务商更像是硬件提供商。为大中小型企业提供方便快捷的互联网应用的基础平台,提供了标准化的硬件配置和基本的软件环境,至于上面跑的什么,阿里云除了提供一些优化组件,不会有太多的服务。

而用友云的内涵,就太复杂了。与阿里云们的最大不同,用友云是和企业的核心业务深度对接的。

细分下来,用友云包括营销云、财务云、人力云、采购云、云ERP、行业云等,把几十年来公司积累的行业软件模块,以云的形式重新整合。

这是从SAP“学”来的“魔方式”组件服务方式,但是如今的用友的灵活适用程度,早已远超老师。

随着中国互联网营销的高速发展,SAP等老牌ERP产品,已经跟不上中国企业的需求了。

越是通用的技术层面,中国和美国越能对标。越靠近业务层,越无法和美国对标,因为中国企业和中国互联网企业电商企业的生存环境,中国消费者结构、中国4G/智能手机/移动支付的成熟度,和欧美完全不一样。而且,现在在通用技术层面美国和中国也不能对标了,看看云计算(公有云私有云),中国互联网企业、中国系统集成企业、中国央企国企和中国政府,就和欧美完全不一样。

正因为如此,绝大多数使用了SAP的集团型企业,还是会使用用友、浪潮等国产软件,来高效匹配不断变化的市场。

依靠灵活多变个性化体贴服务的用友云,2018年底,公司的云服务业务累计注册企业客户数高达467.21万家,累计付费企业客户数36.19万家,较2017年年末增长55%。

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资产负债结构的持续优化

从资产负债表来看,2018年,公司的资产结构得到了大幅优化。

主要包括以下几个方面:

1、应收款下降,降低了资金占用

较2017年,公司的应收账款下降了1.05亿,在公司营收增加的情况下降低了应收账款余额,说明公司的产品竞争力有所加强。

改善了应收账款周转率。

2、预收账款较大幅增加

2018年,预收账款达到10.80亿,较上年增加26%,其中云业务产生的预收账款为3.01亿元,此项较上年增加224%。

预收账款是企业未来将要实现的收入,所以公司近期的营收是有足够保障的。而预收款的强劲增幅也说明公司的产品收欢迎程度。

3、有息负债大幅改善

2017年,公司的财务费用高达1.69亿,占净利润的30%以上,资金成本非常高昂。2018年,公司偿还了相当一部分有息负债,长短期借款、应付票据减少了6.5亿。

通过现金流的改善,公司的现金也大幅增加了15亿。

公司的经营性现金流量净额也是五年来最佳,资金使用效率的提升,使财务费用较上年降低了35%。

同时,公司的销售费用、管理费用也占营收比例也有所下降。因此,公司在毛利率略有下降的情况下,实现了净利率的较高增长。

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业务驱动技术,ERP国产化替代的机遇

最近几年来,中国去IOE成绩斐然,尤其是服务器领域,通过自研、收购和合资等方式,大大降低了对国外核心硬件技术的依赖程度。

但是在ERP领域,中国的集团型企业对SAP等软件公司的依赖性还是过强。

在ERP领域,SAP以不足14%的销量,拿走了超过33%的销售额。用友、金蝶等国产ERP只能赚取相对较低的利润,在ERP国产化替代领域,任重道远。

如两桶油等央企,核心业务系统以SAP为主,只有一些外围系统会使用国产软件。如何能撬动ERP这块大蛋糕呢?

业务变化驱动技术变化。

举个例子,银行的系统是最稳定的,如果没有外部的动力,银行不会轻易修改它们的系统。但是第一年支付宝红包大战的时候,各家银行服务器都纷纷宕机了。

在市场环境的高速变化中,银行被迫做出了改变,第二年的红包大战就基本没有出现银行不给力的情况了。

电子商务、开移动支付、数字营销、智能产品、智能制造、大数据驱动金融……

这些有中国特色的业务,势必推动着企业使用中国的IT技术厂商提供的应用系统和技术。SAP的技术已经不满足中国这种业务的频度、用户量、数据量、用户体验、改进效率。

当年,苏宁斥巨资在IBM支持下,使用SAP搞电子商务,结果以失败告终,不得不换成中国厂商的系统,这就是一个典型案例。

电子商务、移动支付引领了第一波“超越”国际IT企业的潮流;工业互联网,将是下一波。

尽管欧美尤其是德国退出了所谓的工业4.0,但是那只是高度自动化而非互联网智能化。和电子商务、移动支付类似,中国的工业互联网在国际上是没有先例的,这就驱使中国的企业开始尝试向中国的IT服务提供商靠拢。

在两桶油都使用SAP的时候,位于山东省的全国最大的地方炼油厂之一—东明石化却选用了用友的工业云。

东明石化缺钱用不起SAP吗?据报道,该公司2018年销售额突破千亿,利税超过160亿元。弃用SAP显然不是因为价格原因。

同样是知名的民营石化企业—延长石化,也选择了用友云。

由于能源行业的硬件设备非常复杂,并且没有统一的接口规范,在于硬件设备的无缝集成方面,国产软件有着先天的成本和服务优势。

随着智能制造的进展,中国制造企业在工业互联网领域的发力,用友云的前景充满了想象力。返回搜狐,查看更多

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